一、 行业定位

1、 行业定位的基本原则

一是代表经济未来发展趋势和发展方向的产业;二是国家产业政策鼓励和支持的行业;三是基金管理机构的资源整合能力和管理能力能够达到的产业。

2、 目标行业

投资的产业具体包括:(1)国家战略性新兴产业。主要指“节能环保产业、新一代信息技术、生物医药和健康产业、新能源、新材料、高端装备制造业(工业4.0)、新能源汽车”;(2)具有新型商业模式的现代服务业。

 

二、 投资阶段

1、为了实现投资收益最大化,并有效分散投资风险,本机构管理的任何单支基金须按创新企业的成长阶段进行组合投资:(1)20%投资于新兴行业里的创新型企业(A轮),其特征是具有独特的商业模式,团队优秀,但经营性现金流可能为负;(2)50%投资于新兴行业里的高成长企业(B轮),其特征是经营性现金流净额为正,规模偏小,成长性高,技术领先,商业模式和产品技术经过市场验证;(3)30%投资于成熟型企业(C轮及以后),其特征是经营性现金流具备一定规模且稳定增长,基本满足新三板创新层要求。

2、基于中国资本市场证券发行和交易制度的现状,以及对中国资本市场制度变革的深刻理解,为了提高基金的流动性,构建基金快速便捷的退出通道,本机构主要从事新三板挂牌前的投资和挂牌后的定向增发。基于对创新企业的长期价值投资,基金总规模的20%投资于新三板挂牌前的创新型高成长企业,80%投资于新三板挂牌后的定向股票发行。与此同时,为确保基金有较强的流动性,以及有效的分散投资风险,本机构也会安排一定比例的基金从事Pre-IPO项目的投资以及交易所二级市场的定向增发 (PIPEs)。


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